Підготовка до інвестиційних угод: кроки для ІТ-компаній

Дії до залучення інвестицій

Оцінка поточного стану компанії є важливим кроком перед переходом до самого отримання коштів. Цей процес зазвичай націлений на проведення певного внутрішнього аудиту, який дозволяє виявити сильні та слабкі сторони бізнесу, зрозуміти його ринкову вартість та підготуватися до переговорів.

Мінімально, не поглиблюючись в особливості продукту, можна виділити декілька основних пунктів для ІТ компаній:

• ІТ-продукт належить вам. Для цього варто підготувати угоди про передачу прав інтелектуальної власності від членів команди, які займалися розробкою, дизайном. Згодом, ці права можливо «закріпити» у вигляді патентів або реєстрації авторських прав та передавати відповідно до інших на підставі ліцензійних угод.
• Назва продукту захищена. Для цього варто зареєструвати ТМ в тих юрисдикціях, де ви будете провадити вашу діяльність. Це дозволить захищати ваше позначення від неправомірного застосування через блокування сторінок в соціальних мережах, доменів сайтів, SEO-просування тощо. У більшості проєктів захист у першу чергу відбувається у США, Україні, ЄС та Британії.
• GDPR та AI compliance. Для цього варто подбати про відповідність нормативним вимогам у галузі захисту персональних даних, штучного інтелекту та інших особливостей.
• Корпоративна структура. Для цього напочатку діяльності необхідно визначитися з типом компанії, структурою управління, розподілом акцій, опціонів, налагодженням бізнес-процесів, побудовою фінансового та податкового планування. Напочатку може бути створена операційна компанія з низькими корпоративними податками (Естонія, Україна тощо) та/або компанія для залучення інвестицій й гнучким розподілення долей (США, Англія)
• Захист конфіденційної інформації. Для цього варто, щоб конфіденційна інформація передавалась всім членам команди та підрядникам, партнерам виключно на умовах угоди NDA та встановлена відповідальність за розголошення, зокрема — і комерційної таємниці.

Опрацювавши всі ці пункти, можна переходити до наступного етапу розвитку та зосередитись на виборі типу інвестицій.

Інвестиційний етап

На цьому етапі варто економічно оцінити ваші цілі та плани, тобто що саме вам потрібно допрацювати, щоб покращити ваш ІТ-продукт. Це допоможе зрозуміти, який капітал буде необхідним для переходу на перший раунд інвестицій.

 При цьому, інвестиції можуть:

• бути не тільки фінансові, а і оцінюватись обладнанням, технологіями, приміщенням, членами команди, авторськими або ліцензійними права на певне забезпечення;
• залучатись шляхом пошуку у вузькому колі контактів, на грантовій основі та участі в певних акселераторах або інкубаторах, не обмежуючи один одного;
• надаватись з певними правами на керування компанією, напрямками або тільки дозволяти отримувати дивіденди.

Спостерігаємо, що часто проєкти не мають чіткого уявлення про необхідні їм суми для розвитку (наприклад, 1 млн доларів для створення MVP) й куди вони будуть спрямовуватися (розробка, маркетинг тощо). Важливо мати певний трек вже використаних коштів та фіксувати усі поточні витрати після отримання інвестицій. Це спростить як звітність перед інвесторами, так і майбутнє залучення інвестицій.

На що звертати увагу в інвестиційних угодах

Після визначення потреби в інвестиціях та пошуку потенційного інвестора сторони переходять до підготовки та погодження інвестиційних угод. Саме на цьому етапі визначаються ключові умови співпраці, які впливатимуть на управління компанією, розподіл прибутку та подальший розвиток бізнесу.

Інвестиційні угоди можуть мати різні форми: від прямих інвестицій в капітал компанії до конвертованих позик або SAFE-угод. Незалежно від обраної моделі, варто звернути увагу на декілька основних аспектів:

• Оцінка компанії (valuation), де важливо розуміти, що занижена оцінка на ранніх етапах може призвести до значного розмивання часток засновників у наступних раундах інвестування.
• Розподіл часток та механізми їх розмивання (dilution), де необхідно враховувати можливість подальших раундів фінансування, які можуть змінити структуру власності.
• Права інвестора на управління компанією: де інвестор призначає представника до ради директорів, де має право вето на стратегічні рішення або погодження певних транзакцій (наприклад, продаж активів чи залучення нових інвестицій).
• Умови виходу інвестора (exit), де продаж компанії стратегічному інвестору, викуп частки засновниками, IPO або інші варіанти можуть бути прикладами та мати заздалегідь погоджений план дій, залежний від планів компанії. Також можуть встановлюватися положення drag-along або tag-along, які регулюють порядок продажу часток.
• Вестинг часток засновників (vesting), де частка фаундера може остаточно закріплюватися за ним протягом певного періоду (наприклад, 3–4 роки). У разі дострокового виходу з компанії частина частки може бути повернута компанії.
• Гарантії та запевнення сторін (representations and warranties), де інвестор може вимагати підтвердження того, що компанія належним чином володіє своїми активами, правами інтелектуальної власності, не має прихованих боргів або судових спорів. У разі недостовірності таких гарантій можуть виникати юридичні наслідки для засновників.

Врахування цих аспектів дозволяє не тільки захистити інтереси сторін, але й створити прозору основу для подальшого розвитку компанії та залучення нових інвесторів.

Спеціальні ІТ-режими та юрисдикції

Вибір юрисдикції для структурування інвестицій прямо залежить від цільового ринку продукту та планів засновників щодо подальшого масштабування та поточного перебування. Де для прикладу можемо виділитити декілька юрисдикцій:

• США (Делавер): якщо ваш проєкт орієнтований на американський ринок або на глобальних венчурних інвесторів, реєстрація компанії в штаті Делавер може бути зрозумілим рішенням. Саме тут найефективніше працює механізм SAFE (Simple Agreement for Future Equity), через встановлену судову практику, який дозволяє швидко отримати фінансування без негайної оцінки вартості компанії.
• Дія.City в Україні: особливо гарним буде для компаній з українською командою. Окрім більш централізованого управління, це дає можливість застосувати елементи англійського права та податкових пільг, наприклад, 0% ПДФО чи податкової знижки на суму інвестицій в українські стартапи.
• Країни ЄС. Португалія — пропонує спеціальні режими (як-от NHR), які за певних умов дозволяють звільнити міжнародні доходи від оподаткування всередині країни. Або ж Кіпр — завдяки ставці 0% на дивіденди, що робить його ідеальним хабом для холдингових компаній.

Висновок

Залучення інвестицій для ІТ-компаній є важливим етапом розвитку, який може значно прискорити масштабування продукту та вихід на нові ринки. Водночас інвестиції пов’язані не лише з отриманням фінансування, а й із формуванням нової структури управління компанією та розподілом прав між її учасниками.

Саме тому підготовка до інвестицій повинна включати не тільки пошук інвестора, але й попереднє юридичне структурування бізнесу, оформлення прав інтелектуальної власності, захист конфіденційної інформації та побудову прозорої корпоративної структури.

Належна підготовка до переговорів та уважний аналіз умов інвестиційних угод дозволяють мінімізувати юридичні ризики, зберегти баланс інтересів засновників та інвесторів і створити стабільну основу для подальшого розвитку компанії.

Посилання на статтю на AIN : https://ain.ua/2026/04/05/pidgotovka-do-investiciinix-ugod-kroki-dlia-it-kompanii-kolonka/